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责任编辑：张宁瑞信发布报告称，华晨（01114）宝马合资公司在过去两年经历了不错的车型开发周期，但在新产品有限的情况下，此趋势或在2020年开始逆转。产品组合能力的下降或会令公司对经销商的现金支持增加，以保障销量及市场份额，最终导致毛利率低企。

7年之后回归港股，这一次阿里巴巴能否成为港股投资者弥补遗憾的时机？市场各方正拭目以待。近期资本圈发生的大事中，阿里巴巴将回归港交所备受关注。11月15日，阿里巴巴宣布启动作为全球发售一部分的香港公开发售。根据阿里巴巴集团公告，“本次将新发行5亿股普通股新股，由公开零售发售1.25亿股新发行股份及4.875亿股供国际认购的新发行股份组成；公司将在香港联合交易所有限公司主板上市，股份代号为9988；发行价格将不高于188港元/股，并将于香港时间2019年11月20日确定国际发售价。”

4、我们为什么没有及时公布资产清单？资产梳理与处置是一个长期过程，我们团队所有成员一直在积极努力地进行中。现在大家对我们资产的真实情况有些质疑，如现在公布资产情况，将会遭到一片质疑与围堵，并会导致大量投资人去调查项目情况，给项目方带来困扰，影响平台对项目的处置，反而不利于正常回款。本着对所有投资人负责任的态度，保障资产利益最大化，希望大家支持、信任我们，否则会浪费大量的时间成本。相信大部分投资人要的是钱而不是资产，一旦资产被查封、拍卖，广大投资人们损失的除了时间，更多的是无法估量的资金。

并得出结论，“2019年公司实现营业收入110.8亿元，同比增长26.3%，归母净利润实现2.78亿元，同比增长59.71%，EPS0.37元，对应估值 26 倍。由于公司还处于发展期，我们给予35倍估值，目标价12.95，给予买入评级。”

2017年，中民投处置中民外滩、成都海润、上海金心、浙江筑友和沈阳绿康置业等公司的股权，产生的投资收益合计175亿元。除了地产和金融业务，中民投的核心业务板块的主要公司，不少是有利润的、有潜力的公司，并在一个成长产业之中。中民投旗下覆盖的业务主要包括：保险、新能源、物业销售、物业管理、公务机托管、融资租赁等业务板块。

亏损并不能证明，这笔以约22亿美元的价格收购的公司，不是一个好交易。做一个假设：如果以22亿美元的代价，从零开始塑造这样金融品牌并进入全球资本市场，将是一个更加艰巨的任务。从合并利润表看，中民投有不小金额的营业外收支，营业外收支有很大一部分来自于“负商誉”，这是理解中民投产业布局的一个要点。在这里，对上置集团的收购是一个较为典型的案例。